El nombre del club de FedEx pronto se adentrará en el foco de las ganancias luego de una semana comercial abreviada por las festividades que trajo buenas noticias sobre la guerra en Irán y los precios del petróleo. También en nuestro radar en la próxima semana está la información de inflación de mayo, aunque se necesitan advertencias, como explicaremos más adelante, y las ganancias del fabricante de chips de memoria Micron, una de las empresas más importantes en el comercio de inteligencia artificial. FedEx informará sus ganancias: El martes por la noche, FedEx reportará los resultados del cuarto trimestre fiscal 2026, que abarcan el período de marzo a mayo. Será un informe complejo por varias razones. En primer lugar, los resultados informados abarcarán tanto a FedEx como a la recién escindida FedEx Freight, que comenzó a cotizar por separado el 1 de junio. Como suele ser el caso con las escisiones, FedEx comenzará a informar resultados financieros reexpresados que reflejen la composición actual de la empresa: una empresa de soluciones logísticas y entrega de paquetes. Complicando las cosas, FedEx también está cambiando a un año fiscal tradicional que termina en diciembre, abandonando su actual calendario de junio a mayo. Este cambio, anunciado en enero de 2025, alineará a FedEx con UPS y otros actores de la industria del transporte. Mientras que es una decisión razonable, la combinación del cambio de calendario y la escisión dificultarán la comparación de la orientación de FedEx con las estimaciones de Wall Street. FedEx puede proporcionar una perspectiva tanto para el período de junio a septiembre, cuatro meses en lugar de los tres habituales por trimestre, como para la ventana de transición de siete meses de junio a diciembre. Además, el equipo directivo, encabezado por el CEO Raj Subramaniam, se ha caracterizado por ser conservador. ¿Entendido todo? El punto principal es que hay muchas piezas en movimiento alrededor de las ganancias de FedEx el martes por la noche, por lo que el mercado puede necesitar tiempo para digerirlo todo. El primer movimiento de la acción puede no ser el correcto. Nos enfocaremos en los números informados, en particular en las métricas de rentabilidad, ya que serán más fáciles de interpretar que la guía (al menos inicialmente). Otro foco importante es el comentario de la conferencia telefónica de Subramaniam sobre hacia dónde se dirige el FedEx simplificado. Cualquier actualización sobre la reanudación de recompras de acciones también será notable. La base de nuestra tesis es que las iniciativas de autoservicio de FedEx para optimizar su red de entrega y priorizar entregas más rentables, como los paquetes especializados de atención médica, resultarán en un impresionante crecimiento de las ganancias y el flujo de efectivo. Los analistas de Deutsche Bank lo resumieron muy bien en una nota del 11 de junio a los clientes. “Aunque admitimos que la tarea de calendariar las ganancias mientras ajustamos un gran segmento de carga es sin duda desafiante, no creemos que esto deba obstaculizar nuestra apreciación de que los vientos favorables para el negocio central se mantienen intactos y están acelerando”, escribieron los analistas. Se espera que FedEx informe ingresos de $24.04 mil millones y beneficios por acción de $5.96, según LSEG. Ahora, pasando a FedEx Freight, que es el mayor proveedor de carga fraccionada (LTL) en Norteamérica. Los servicios LTL consolidan envíos de múltiples clientes en un solo remolque: piense en estos envíos como demasiado grandes para la entrega de paquetes estándar (digamos, más de 150 libras o unos cuantos pallets de producto), pero no lo suficientemente grandes como para que el cliente necesite un camión completo. Escucharemos a ejecutivos de FedEx Freight, liderados por el CEO John Smith, en un día de inversores el jueves por la noche. Los números de su cuarto trimestre ya estarán disponibles gracias al informe del martes por la noche de su empresa matriz. Por lo tanto, el jueves recibiremos información sobre los resultados del Q4 y, con suerte, recibiremos una actualización sobre qué esperar para el resto del año. En su día de inversores de abril, FedEx Freight proyectó un crecimiento moderado de ingresos en el período de transición de junio a diciembre y presión secuencial sobre el margen operativo ajustado debido a costos relacionados con la escisión, como inversión en tecnología. Con nuestra emoción por lo que FedEx Freight puede hacer ahora que opera como una empresa independiente, aumentamos nuestra posición el miércoles. El consenso para FedEx Freight es de $2.26 mil millones en ventas y beneficios por acción de $1.53, según LSEG. Actualización de la inflación: El índice de precios de gastos de consumo personal de la Fed está programado para el jueves por la mañana. La publicación llega después de que Kevin Warsh sonara más agresivo en política monetaria de lo que algunos inversionistas y observadores de la Fed esperaban durante su primera rueda de prensa como presidente de la Fed la semana pasada. El índice de precios de gastos de consumo generalmente no captura tanta atención como el índice de precios al consumo. Mientras que son similares, la Fed utiliza el índice de gastos de consumo para su objetivo de inflación del 2% porque está “construido de manera que considera cómo los estadounidenses están gastando su dinero en un momento dado y se adapta más rápidamente a los cambios en los patrones de gasto”, según su sitio web. Los datos del PCE de esta semana son para mayo. A principios de junio, el IPC para mayo llegó al 4.2%, el nivel más alto en tres años, con un driver principal siendo el aumento relacionado con la guerra de Irán en los precios de la energía. En consecuencia, debemos tomar el PCE de mayo con cautela, dada la optimismo sobre el final del conflicto en Oriente Medio y la reapertura del Estrecho de Hormuz, lo que provocó una caída drástica en los precios del petróleo la semana pasada. El petróleo de referencia WTI de EE. UU. se estableció en aproximadamente $76 por barril el jueves, una caída drástica desde los altos de $90 y los bajos $100 vistos en mayo. En sus mínimos de la sesión del jueves, el WTI alcanzó un nivel no visto desde el 4 de marzo, solo unos días después del inicio de la guerra en Irán. Si estos precios se mantienen, y posiblemente bajen aún más, esto proporcionaría un gran alivio en el frente de la inflación en los próximos meses, y eso podría significar que las proyecciones actuales para un posible aumento de tasas de la Fed más adelante en el año resulten erróneas. Claro, los datos del PCE pueden ayudarnos a comprender las presiones de precios en otras áreas de la economía, como la vivienda o los servicios de atención médica, pero el petróleo ha estado impulsando el bus de la inflación en los últimos meses. En este momento, el bus se dirige hacia un lugar mucho más amigable que hace unas semanas. La clave para mantenerlo de esta manera es progresar hacia una resolución duradera en Oriente Medio. Durante el fin de semana, Irán afirmó que cerró el Estrecho de Hormuz debido, en parte, a las continuas operaciones militares israelíes en Líbano. EE. UU. negó esas afirmaciones, ya que el vicepresidente JD Vance estaba en Suiza para conversaciones de paz. Ganancias de Micron: La empresa con sede en Idaho está experimentando un aumento de precios de chips de memoria utilizados en servidores de centros de datos. Eso explica por qué las acciones han subido más del 800% en los últimos 12 meses y casi un 300% en 2026 solo. Si bien no poseemos acciones de Micron, sus resultados y comentarios, disponibles el miércoles, tienen implicaciones para todos nuestros fabricantes de chips: Nvidia, Broadcom e Intel, y las empresas que gastan miles de millones de dólares en la construcción de centros de datos; para nosotros, es Microsoft, Meta Platforms, Amazon y Alphabet. Cuando Meta elevó su guía de gastos de capital para todo el año en abril un 8% a $135 mil millones, el CEO Mark Zuckerberg dijo que el aumento se debió principalmente a los precios más altos de los componentes, especialmente de la memoria. Microsoft también dijo que su guía de capex del año calendario 2026 de $190 mil millones incluía un impacto de $25 mil millones por un mayor precio de los componentes. Micron es una de las tres empresas que fabrican el tipo de chips de memoria utilizados en servidores de IA conocidos como memoria de alto ancho de banda (HBM); las otras dos son SK Hynix y Samsung de Corea del Sur. En otras palabras, el dinero adicional que nuestras empresas están desembolsando para cubrir los mayores costos de memoria finalmente engrosa las ganancias de estas tres empresas. La demanda de HBM supera con creces la oferta disponible, incluso cuando los fabricantes asignan más de su capacidad a esta memoria de IA y lejos de los tipos más simples utilizados en productos electrónicos de consumo (apretando a fabricantes de teléfonos inteligentes y PC como Apple en el proceso). Nuestro enfoque con Micron estará en los comentarios sobre precios de la empresa, actualizaciones sobre los plazos para nueva capacidad de producción y si ha firmado más acuerdos de suministro a largo plazo con clientes. En marzo, Micron dijo que firmó su primer acuerdo de suministro a cinco años, aunque los detalles eran escasos. Estos contratos a largo plazo están volviéndose más comunes en la industria de memoria y almacenamiento, que históricamente ha sido propensa a ciclos de auge y caída. Los fabricantes de chips buscan agregar visibilidad y previsibilidad a sus negocios, mientras que los clientes hacen lo que pueden para asegurarse de tener un suministro adecuado, incluso si tienen que pagar más para garantizarlo. Los analistas esperan que Micron informe beneficios por acción de $20.47 en ingresos de $35.42 mil millones. Semana que viene Lunes 22 de junio Sin informes de ganancias destacados Martes 23 de junio PMI manufacturero y de servicios preliminar de S&P Global a las 9:45 a.m. Hora del Este Antes de la campana bursátil: Carnival Corp., Sunbelt Rentals (SUNB) Después de la campana: FedEx (FDX), Worthington Industries (WOR), KB Home (KBH) Miércoles 24 de junio Ventas de viviendas nuevas a las 10 a.m. Hora del Este Antes de la campana: Paychex (PAYX) Después de la campana: Micron (MU), Trip.com (TCOM), MillerKnoll (MLKN), Worthington Steel (WS) Jueves 25 de junio Índice de precios de gastos de consumo a las 8:30 a.m. Hora del Este Antes de la campana: Commercial Metals Co (CMC), Acuity Brands (AYI), McCormick & Co (MKC), TD Synnex (SNX), Darden Restaurants (DRI), Winnebago (WGO) Después de la campana: FedEx Freight (FDXF) Viernes 26 de junio Inventarios totales a las 8:30 a.m. Hora del Este Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (final) a las 10 a.m. Hora del Este Sin informes de ganancias destacados (Vea aquí para obtener una lista completa de las acciones en el Charitable Trust de Jim Cramer). 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