SpaceX realizó la mayor oferta pública inicial en la historia el viernes después de casi dos décadas y media como empresa privada. La negociación pública comenzó alrededor del mediodía con un precio inicial de $150 por acción, que rápidamente aumentó un porcentaje de dos dígitos y envió la valoración de la compañía por encima de los $2tn, donde se mantuvo hasta el cierre del mercado. La salida a bolsa de la compañía convirtió al CEO de la compañía, Elon Musk, en el primer billonario del mundo.
“Sin duda, es difícil creer que una pequeña compañía que comenzó en un almacén en El Segundo está saliendo a bolsa con la mayor OPI de la historia”, dijo Musk en una conferencia en la sede de SpaceX el viernes por la mañana. Reiteró la misión de la compañía de “hacer que la humanidad sea multiplanetaria” y “quitar la ficción de la ciencia ficción”.
Los ejecutivos de la compañía tocaron la campana para abrir la negociación mientras sonaba “Rocket Man” de Elton John en el piso de la bolsa de Nasdaq en la Ciudad de Nueva York.
“Hoy, hacemos historia de nuevo. Tenemos un historial de hacer historia”, dijo la presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, desde el edificio de la bolsa. Shotwell anunció que la compañía había lanzado un cohete Falcon 9 el viernes por la mañana desde la Estación de la Fuerza Espacial de Cabo Cañaveral en Florida, para llevar 29 satélites Starlink a la órbita terrestre baja.
SpaceX inició la negociación pública a $150 por acción, muy por encima de su precio de apertura de $135. A lo largo del primer día de negociación de la compañía, SpaceX vio cómo subía su acción, llegando a un máximo de $176 por acción. Al cierre del mercado, las acciones de la compañía se negociaban a $160, más de un 19% por encima del precio inicial, lo que sitúa la valoración de SpaceX en un histórico $2.1tn.
Musk, el fundador de SpaceX, tiene una gran participación en la compañía como accionista mayoritario, por lo que, a medida que el entusiasmo de los inversores validaba la impactante valoración durante la negociación del viernes, se convirtió en el primer billonario del mundo, con Forbes estimando su patrimonio neto en $1.1tn al finalizar la jornada. El magnate también es el CEO de Tesla, que está valorado en $1.2tn, y su participación en el fabricante de vehículos eléctricos tiene un valor de alrededor de $300bn.
La OPI de SpaceX llega en lo que se predice que será un año extraordinario para las ofertas públicas de empresas de inteligencia artificial, grupo del que forma parte el fabricante de cohetes al adquirir la startup de IA de Musk, xAI. Los rivales OpenAI y Anthropic también han solicitado salir a bolsa en algún momento de este año y se prevé que recauden sumas récord con valoraciones cercanas al $1tn, lo que orientaría fuertemente el mercado de valores de EE. UU. hacia las empresas de IA.
Musk ha dicho que la razón por la que SpaceX busca salir a bolsa, recaudando miles de millones de dólares, es para poder obtener el capital necesario para explorar más el espacio y crear colonias humanas en otros planetas.
“Esta misión consiste en construir los sistemas y tecnologías necesarios para hacer que la vida sea multiplanetaria, comprender la verdadera naturaleza del universo y extender la luz de la conciencia a las estrellas”, se lee en el prospecto de inversionista de SpaceX.
SpaceX es una conglomerado de varios negocios de Musk, incluyendo el fabricante de satélites y proveedor de servicios de Internet Starlink, xAI, la plataforma de redes sociales X y el negocio de cohetes de SpaceX.
Aunque amplio, la compañía no es rentable. El año pasado, SpaceX generó ingresos de $18.7bn, al tiempo que registró una pérdida operativa de $4.3bn. Para hacer una comparación, la compañía de redes sociales Meta generó ingresos de más de $200bn el año pasado, con un ingreso neto superior a los $60bn.
Una OPI atípica
La altamente anticipada OPI de SpaceX llegó con un conjunto inusual de condiciones. La compañía ofreció un precio de acción de $135 antes de que comenzara la negociación, en lugar de proporcionar el rango habitual de precios a los inversores. Por lo tanto, la participación se basó en gran medida en el entusiasmo de los inversores sobre ese precio establecido, en lugar de la demanda basada en una serie de precios. Se informó que SpaceX dejó de recibir órdenes el miércoles.
A principios de esta semana, informes de varios medios de comunicación indicaron que la demanda de los inversores estaba sobresuscrita hasta cuatro veces, lo que significa que los $75bn que SpaceX buscaba recaudar con su OPI podrían aumentar a $250bn en inversión. Esto provocó la ira de la senadora de Massachusetts, Elizabeth Warren, que pidió a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que retrasara la OPI de la compañía debido a posibles “contabilización o valoración inexactas o engañosas”.
La OPI de SpaceX tiene a los observadores del mercado en alerta máxima. Además de la falta de rentabilidad, algunos analistas dicen que una valoración tan alta para una compañía que está quemando efectivo en su desarrollo de IA (xAI está invirtiendo fuerte en centros de datos) y está predominantemente gobernada por una persona (Musk, quien controla aproximadamente el 85% de las acciones con derecho a voto de SpaceX) puede hacer que sea un activo volátil.
El debut de la compañía en Wall Street también podría reforzar su influencia en el sistema financiero. Se espera que sus acciones se distribuyan en fondos índice poco después de su OPI, mucho más rápido que la mayoría de las compañías que salen a bolsa, aunque notablemente no en el S&P 500. Estos fondos incluyen los ahorros para la jubilación y los planes de pensión de las personas, lo que significa que los inversores particulares podrían verse expuestos involuntariamente a riesgos financieros si el precio de las acciones de SpaceX cae en picado.
Sin embargo, para los empleados de SpaceX, la valoración récord significa que están a punto de enriquecerse bastante. Se espera que más de 4,400 empleados actuales y anteriores se conviertan en millonarios con la OPI, según el New York Times, con 400 de ellos asegurando cada uno $100m o más.
Gabriel Zucman, un economista francés que estudia la riqueza extrema, dijo que la consolidación de capital provocada por las OPI de SpaceX, OpenAI y Anthropic podría tener efectos profundos en la economía y la sociedad, algo que no se había visto desde el siglo pasado.
“Existe una tensión fundamental en las sociedades democráticas entre la riqueza extrema y la posibilidad misma de una democracia funciona”, dijo Zucman. “Después de la Segunda Guerra Mundial, parecía que la riqueza extrema pertenecía al pasado”, pero ahora, dijo, “el auge de la IA está creando multimillonarios día tras día” y los primeros billonarios están apareciendo en escena.
