El SpaceX de Elon Musk está listo para lanzar la mayor oferta pública de acciones en la historia, con advertencias de que podría estar sobrevalorado. La empresa de exploración espacial, banda ancha satelital y inteligencia artificial se unirá al mercado de valores de EE. UU. el viernes con una valoración de $1.78 billones, después de ofrecer al menos $75 mil millones de acciones a inversores a través de una oferta pública inicial. La oferta está sobresuscrita de tres a cuatro veces, con más de $250 mil millones en ofertas de inversores interesados en participar en la OPI. Sin embargo, el grupo de investigación de inversiones Morningstar ha calculado que SpaceX vale solo $63 por acción, muy por debajo del precio anticipado de la OPI de $135, y advierte que hay “una gran desconexión entre las expectativas del mercado y los fundamentos subyacentes”. Michael Field, estratega de equidad en Morningstar, sugiere a los inversores que se abstengan de la OPI y esperen “un punto de entrada más atractivo en el futuro”. SpaceX, que tuvo una pérdida neta de $4.9 mil millones en 2025, está compuesto por tres empresas: exploración espacial, conectividad, como su constelación de satélites Starlink que proporciona acceso a internet de alta velocidad y inteligencia artificial a través de su división xAI. Con una valoración de $1.78 billones, la OPI valora a SpaceX en aproximadamente 92 veces sus ventas anteriores, lo que significa que los inversores están apostando a que Musk pueda lograr sus objetivos ambiciosos para la empresa, como centros de datos orbitales en el espacio, construcción de una base en la luna y ciudades en otros planetas, y “extender la luz de la conciencia a las estrellas”. SpaceX ha afirmado que Starlink tiene un mercado potencial total de $1.6 billones; Morningstar estima la oportunidad global realista de segmento en unos $129 mil millones. A principios de esta semana, la senadora estadounidense Elizabeth Warren pidió a la Comisión de Bolsa y Valores que retrasara la OPI de SpaceX debido a preocupaciones sobre la valoración de la empresa y su gobernanza corporativa. Inversores que no participen en la OPI todavía podrían encontrarse con una participación en SpaceX, una vez que la empresa se agregue a los índices del mercado de valores. MSCI confirmó que aplicará las reglas existentes para la inclusión temprana de grandes OPI en sus Índices Estándar Globales, lo que probablemente allane el camino para que SpaceX se una. Eso crearía demanda de fondos de inversión gestionados pasivamente que siguen esos índices. El índice Nasdaq ha hecho cambios que facilitarán que nuevas cotizaciones como SpaceX se unan a sus índices. Sin embargo, S&P Dow Jones Indices se ha negado a flexibilizar sus estrictas reglas de entrada, bloqueando la inclusión rápida, lo que significa que podría pasar meses antes de que SpaceX se agregue al índice bursátil S&P 500, centrado en tecnología.
