El gigante suizo de los mercados privados Partners Group está preparado para restringir las retiradas de inversores en más de sus fondos, informó el jueves, luego de limitar las redenciones en uno de sus vehículos europeos tras un aumento en las solicitudes de salida.
El gestor de fondos cotizado en Zurich advirtió que el aumento en las retiradas de clientes que trastornó los mercados de crédito privado este año ahora parece estar afectando al espacio de capital privado.
El miércoles, Partners Group dijo que estaba deteniendo las retiradas de su vehículo Global Value SICAV en un 5%, después de que las solicitudes de redención alcanzaran el 9.8%.
Advirtió que otro de sus fondos, un vehículo de capital privado domiciliado en Delaware, EE. UU., también enfrentará solicitudes de redención de aproximadamente el 6% del valor neto de los activos en el segundo trimestre. Partners Group dijo que tres otros fondos perennes, cuyos activos en conjunto totalizan aproximadamente $9.7 mil millones, también probablemente experimentarán redenciones del 3.5% al 5% en el segundo trimestre.
En una declaración, Partners Group reconoció la mayor volatilidad en los fondos llamados “perennes” sin fecha de vencimiento, agregando que impondría límites de liquidez del 5% en esos vehículos si las solicitudes de retirada superan ese umbral.
La estampida de inversores por las salidas está reavivando la ansiedad sobre las presiones en la industria global de los mercados privados.
El CEO David Layton dijo: “Las características de liquidez están diseñadas para proteger a los inversores a largo plazo y garantizar que los retornos sigan siendo impulsados por la calidad de los activos privados subyacentes en lugar de por la dinámica de flujos a corto plazo”.
Dijo que las empresas de la cartera de Partners Group ofrecen un “potencial de revalorización sustancial”, agregando que, desde su creación, sus principales fondos han devuelto más de cinco veces las inversiones iniciales para los clientes.
Partners Group dijo que aproximadamente el 80% de sus $185 mil millones en activos bajo gestión provienen de inversores institucionales a largo plazo, con un 20% de inversionistas de patrimonio privado.
Las acciones de Partners Group cotizadas en Zurich cayeron más del 16% el miércoles, mientras que las acciones de los principales actores de los mercados privados de EE. UU., incluidos KKR, Blackstone y Ares, también cerraron a la baja el miércoles.
Partners Group estaba operando un 3.6% más alto en la negociación de la mañana del jueves.
Tony Dalwood, CEO de Gresham House, dijo a “Early Edition” de CNBC Europa que los desarrollos de Partners Group destacan la importancia de emparejar a los inversores con fondos cuyos activos subyacentes tengan los perfiles de liquidez y duración apropiados.
Los clientes minoristas y de patrimonio típicamente invierten en plazos más cortos que los inversores institucionales, como fondos de pensiones y compañías de seguros.
“Los mercados privados realmente deberían ser para personas con esas ambiciones a largo plazo y horizontes de inversión y deberían ser emparejados en consecuencia”, dijo Dalwood.
Añadió que alrededor del 3% de los activos privados están en vehículos perennes, pero es probable que crezca en los próximos años.
